Hedging auf illiquiden binomialen Märkten

Authors: 
Näther, Maria
Year: 
2013
Language: 
German
Abstract in English: 
Considering a financial market not only stocks but also options are of a high importance. The aim of the present thesis is to find a strategy to hedge the sale of an option on an illiquid binomial market and to compute the resulting superreplication costs. We consider Barrier-, European and American Options. We apply methods of discrete dynamic optimization. On this basis we develop an algorithm to calculate the superreplication costs on a market with many time steps. Additionally, we consider the effects of transaction costs on this problem.
Abstract: 
Neben Wertpapieren sind heutzutage auch Optionen von entscheidender Bedeutung. Das Ziel der vorliegenden Arbeit ist das Finden einer Strategie zur Absicherung des Verkaufes einer Option auf einem illiquiden binomialen Markt und die Bestimmung der dadurch entstehenden Superreplikationskosten. Es werden Barriere-, Europäische und Amerikanische Optionen betrachtet. Wir zeigen, dass das Verfahren der diskreten dynamischen Optimierung auf das Problem der Bestimmung der Superreplikationskosten übertragber ist. Auf dieser Grundlage wird ein Algorithmus entwickelt, mit dessen Hilfe sich die Superreplikationskosten auf einem Markt mit mehreren Zeitschritten bestimmen lassen. Ebenfalls werden die Auswirkungen von Transaktionskosten auf das Problem untersucht.
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